10月27日机构对金融市场观点汇总

10月27日,机构对股市、大宗商品、外汇、经济前景以及央行政策前景观点汇总:


1.德国商业银行:瑞士央行干预前,瑞郎可能还有进一步下跌的空间 ;
在瑞士央行出手干预以支撑瑞郎之前,瑞郎兑欧元近期的贬值幅度仍有扩大的空间。欧元兑瑞郎较9月份的低点上涨了约5%,可能是欧洲能源供应风险降低推动欧元上涨,但瑞士央行决策者迄今尚未对瑞郎走软发表过多评论。瑞郎尚未完全回吐涨幅,这或许可以解释瑞士央行为何目前仍可以按兵不动。这意味着欧元兑瑞郎仍有一定的上行潜力,直到瑞士央行可能“开始对事态发展感到不快”

2.Monex:经济增长和金融稳定因素在加息决策中分量加重;
周三,加拿大央行将政策利率上调50个基点至3.75%,虽然没有达到市场预期的75个基点,但符合我们的预期。尽管加拿大央行指出,加拿大经济仍处于需求过剩、劳动力市场吃紧的状态,但其作出该利率决定的基础是增长预期大幅下调。加拿大央行目前预计,加拿大经济将在今年晚些时候直至明年下半年陷入停滞。这一降级尤其与房地产活动的“显著”回落有关。这份利率决议突显出,经济增长和金融稳定因素在加拿大央行货币政策委员会的政策辩论中发挥了更大的影响,在政策利率处于限制性区间的情况下,这种变化正是我们所预期的

3.三菱日联:若加拿大央行只加息50个基点,美元兑加元只会出现小幅反弹 ;
三菱日联经济学家报告称,如果加拿大央行只加息50个基点,而不是市场预期的75个基点,美元兑加元的反弹幅度可能不及预期。经济学家称,考虑到加央行所做的工作,以及经济增长的下行风险(这一点在数据中越来越明显),加息50个基点比加息75个基点更合乎逻辑。加央行将于今天发布的修正后的经济预测也可能是放缓加息步伐的理由,目前大多数预测都表明,2023年加拿大将出现技术性衰退。如果加央行确实只加息50个基点,预计美元兑加元将出现反弹。不过即使目前美元交易情绪特别消极,但美加的反弹可能不会像上周市场猜测美联储下周将转变态度那样大

4.墨西哥央行委员Esquivel指出,在经济疲弱之际,不要将货币政策利率提高到“过度限制”的水平。我们应该开始思考什么时候应该结束加息周期,什么样的上限才能与足够的限制水平相匹配。10%-10.25%的名义基准利率应该与5%左右的“足够高且具有限制性”的实际利率相匹配。一旦达到终端利率水平,讨论将转向将维持这一利率水平多长时间。这将取决于通胀数据,预计2023年通胀将有所缓和。出乎寻常的高利率不可能在这一水平上停留太久。墨西哥央行不需要跟随美国美联储的加息步伐

5.经济学家:荷兰正面临轻度经济衰退;
荷兰国际集团首席经济学家布鲁姆当地时间10月26日表示,多项经济指标显示,荷兰目前正处于轻度的经济衰退中。布鲁姆解释说,一些重要的公司宣布裁员,失业率两年来首次上升;第三季度消费支出下降了约1.5%,消费者信心明显下降;由于需要大量能源,生产商订单减少。她表示,目前还不知道这是否会进一步发展成严重经济衰退

6.IMF总裁:各国央行应继续加息来对抗通胀;
IMF总裁格奥尔基耶娃表示,各国央行应当继续提高利率,来与通胀对抗,直至达到“中性利率”目标为止,而眼下,各国距此目标仍相去甚远,加息的积极效果则可能要到2024年时才会全面彰显。各国央行需要继续加息的原因在于,通胀率继续走高会吞噬经济增长的成果,在此过程中低收入人群将受害最深

7.经纪商Desjardins:加央行加息50个基点 突显下行风险的担忧 ;
经纪商Desjardins的经济学家罗伊斯?门德斯表示,加拿大央行在一系列快速、大幅加息后,以低于预期的50个基点的幅度加息,正准备转向更为深思熟虑的传统政策决策。“与今年早些时候相比,他们现在显然更希望微调政策。”他补充说,大幅下调经济增长前景是承认了“加息带来的痛苦”。今年年初,加央行的政策利率为0.25%

8.机构分析:经济增长放缓,美国国债收益率持续下跌;
美国国债延续涨势,压低收益率,因市场预期经济放缓将令美联储在下周利率决定后放松货币紧缩政策。两年期国债收益率跌至4.425%,10年期国债收益率跌至4.056%。经济放缓的一个体现是美国9月份新屋销售预计环比萎缩13.4%。下周加息75个基点已被市场消化,但12月加息的可能性介于50个基点和25个基点之间

9.法兴银行:英镑隐含波动率下降,但复苏幅度似乎有限 ;
期权市场中英镑隐含波动率的下降,表明英国政治危机已经结束,但英镑几乎没有持续复苏的空间。由于现在的重点是财政紧缩和抑制通胀,英镑的波动性应该会下降,不过由于英国经济可能陷入衰退,并将进一步下滑,英镑进一步走强完全是因为空头回补。据Refinitiv数据,三个月期英镑/美元隐含波动率最近约为12.12%。相比之下,在英国迷你预算引发市场动荡后,9月份的高点约为18.70%

10.摩根士丹利:熊市可能在2023年初结束;
长期看空股市的摩根士丹利策略师Michael J.?Wilson认为美国股市的熊市可能比投资者想象的更早结束(他正确预测了今年的暴跌)。Wilson在采访中表示,“我们认为熊市最终可能在明年一季度某个时候结束”。如果标普500指数再次跌破3650点,我们将在年内看空该指数。他本周稍早前重申,随着市场转向通胀回落和利率下调的预期,该公司预计股市将继续走高。他预计,如果标普500指数跌至约3600点的200周移动均线下方,或比周二收盘水平低7%左右,那么该指数将反弹至多15%