在美联储经历了历史性的紧缩周期后，美国经济衰退或大幅经济放缓的可能性看起来非常大。但这对黄金有利吗？

在2022年的大部分时间里，激进的美联储加上强势美元对黄金造成了压力，给任何潜在的反弹都设置了价格上限。

澳新银行（ANZ）高级大宗商品策略师Daniel Hynes说：“美元走强也给贵金属行业带来了压力。黄金在投资者需求下降之际下跌，2022年同步加息给黄金带来了压力。”

今年迄今，现货黄金几乎持平，下跌0.3%。此前，金价在12月出现反弹，从本月初的每盎司1750美元的低点升至周二每盎司1830美元的高点。

年终金价反弹是在全球经济处于拐点之际到来的。

Hynes说：“在高通胀的情况下，收紧货币政策可能会减缓美国2023年的经济增长，这种背景通常对黄金有利。”

在12月的会议上，美联储加息50个基点，使今年的加息总数达到425个基点。最新的明年中位预测显示，利率可能升至5.1%，鲍威尔表示，利率将“在一段时间内”保持高位。

澳新银行预计，美国联邦基金利率将达到5%的峰值，然后暂停加息。Hynes补充说，这应该会让市场情绪转向黄金，美元将在帮助金价走高方面发挥重要作用。

他解释说：“这正值我们接近美元主导地位的终结，货币贬值将进一步支持投资者的需求。美联储表示，2023年利率将保持在高位，明年有经济增长疲软的风险。金价往往在衰退前受到压力，但在衰退期间的表现优于其他市场（如美国股市）。”