澳洲联储加息25基点,AUDUSD短线急跌

今日上午11:30,澳洲联储公布最新一期利率决议结果,加息25基点,基准利率从3.35%提高至3.6%。消息发布后,AUDUSD短线急跌,20分钟内市场价格从0.6740下跌至0.6698,跌幅42基点。只有超预期的加息幅度才能够提振澳元,符合预期的加息幅度只会起反作用,这一规律同样适用于其他国家中央银行的利率决议。货币政策声明当中提到:今明两年通胀将下降,到2025年年中降至3%左右,中期通胀预期仍很稳定;失业率保持在近50年来的最低水平。货币政策的目标是遏制高通,底线是失业率不提高。一旦失业率提高,则意味着宏观经济陷入衰退周期、高利率正在遏制制造、投资和消费市场的发展。这是各国中央银行最不希望看到的。

澳大利亚的通货膨胀率每个季度公布一次。去年四季度的CPI增速为7.8%,连续六个月走高。虽然货币政策声明当中提到中期通胀预期稳定,但短期内高通胀仍然主导澳大利亚宏观经济。反观美国,CPI增速已经连降八个月,高通胀问题早已经不是宏观经济的主要矛盾。从这一点来看,美联储停止加息的时间点一定会早于澳洲联储。在这种中长期预期影响之下,澳元兑美元存在持续的升值动力,AUDUSD中期看涨。

2022年5月份以来,澳大利亚十年期国债收益率处于宽幅震荡状态,2月份冲高至3.9050%后回落,下一阶段有可能以3.3890%为目标震荡回落。只有债市收益率表现强势,对应货币才能拥有升值潜力。受加息预期影响,德国十年期国债收益率正快速上行,EURUSD同期走高。澳大利亚和德国债市的不同表现,意味着在美元指数中期跌势下,欧元的升值幅度将远大于澳元。据此判断,澳元并不是2023年首选的“美联储停止加息预期”下的首选交易标的。

技术角度看,AUSUSD在二月份的跌幅过大,已经深入前一个整理中枢的内部,这是趋势转折的信号。上图中0.6585是重要支撑位,市场价格一旦跌破该价位,多头趋势将失去结构优势。美元指数的走势仍起到主导作用。2月份美元指数显著反弹,如果本周五非农就业报告数据表现不佳,美元指数的涨势将告一段落,澳元将获得升值动力。澳元是商品货币,受到铁矿石价格波动的影响。去年11月份以来,矿石价格持续上涨,累计涨幅近50%。澳大利亚铁矿石出口受益,这在一定程度上对澳元形成提振。