欧洲央行在注意到近期通胀下降的情况下，维持利率在现有水平，结束了长期的加息周期，欧元随之下跌。

外汇市场的参与者对维持利率不变的决定做好了充分的准备，但他们迫切地希望知道，是在12月还是在2024年初有加息的可能性。

欧洲央行表示，它对目前的通胀水平不满意，并随时准备再次加息，特别是数据出人意料地朝着令人不快的方向发展的话。

再一次，这一信息是在意料之中的，因为欧洲央行现在就表示已经赢得了与通胀的斗争还为时过早。

但欧元兑英镑、美元和其他主要货币从早些时候的高点回落，这表明市场的某些部分出现了“鸽派”。

我们注意到，一些分析人士认为，所附声明中的下面一行在这方面很重要：“9月份通胀明显下降，包括由于强劲的基数效应，而且大多数潜在通胀指标继续缓解。”

Vanda Research的宏观策略师Viraj Patel表示：“欧洲央行更久更高的利率是‘政党路线’，但他们承认9月份通胀明显下降。这看起来不仅是欧洲央行的最后一次加息，而且是我们在2024年首次降息的倒计时。”

德意志银行的首席欧洲经济学家Mark Wall问道：“自2022年夏季以来，欧洲央行首次没有进一步加息。欧洲央行表示，耐心现在是关键，只有在足够长的时间内维持利率在当前的限制性水平，才能确保通胀将回到目标水平。问题是，多久才算足够长？”

对于外汇市场来说，央行在2024年降息的问题至关重要，我们可以预期，那些属于“提前降息”的货币将面临压力。

欧元区经济继续恶化，10月份的PMI初值显示，经济放缓的幅度大过市场和欧洲央行自己的预期。

长期债券收益率上升不仅是美国的现象，欧洲央行也在经历这种现象，它提高了资金成本，帮助欧洲央行收紧环境、控制通胀。

ING Bank的宏观经济全球主管Carsten Brzeski表示：“除非欧元区经济在未来几周奇迹般反弹，否则我们预计，今天温和地暂停加息最终将被视为加息周期的结束。”

欧洲央行将继续抵制降息预期，这应该防止欧元在12月14日的利率决定之前免受任何明显疲软的影响。由于要发布新的经济预测，利率决定的意义将更加重大。

现在，焦点再次落在即将发布的数据上，它们将坚定市场对欧洲央行政策走向的看法，并决定欧元在年底前的走势。